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华利集团(300979)10月30日发布投资者关系活动记录表,公司于2025年10月29日接受38家机构调研,机构类型为QFII、其他、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍: 投资者与公司的交流情况:
问:美国新的关税政策下,客户是否要求制造商分担关税成本?目前有什么新的进展?
答:美国是运动鞋重要的消费市场,美国进口关税税率上调,会增加客户销往美国市场的关税成本,但是客户销往非美国地区的关税不会有影响。以往关税都是由品牌客户(进口商)承担,关税成本最终会传导至消费者。订单状况对品牌、制造商、材料商等整个产业链都会有影响。品牌客户、制造商和材料商会共同探讨关税带来的成本问题,比如可以从原材料采购、制造工艺等多环节、多维度探讨成本费用的优化方案。成本和费用控制一直是公司运营中非常关注的问题,公司将密切关注关税政策动态,并与客户、供应商保持紧密沟通。
问:2025年第三季报显示,各工厂降本增效措施推进已带动公司毛利率环比提升,在此基础上,第四季度公司是否仍有进一步降本增效的空间?2025年第四季度毛利率环比第第三季度会进一步提升?
答:今年以来,由于较多新工厂处于爬坡阶段以及产能调配安排,公司整体毛利率较去年同期有所下滑。今年第三季度,公司持续推进上半年确定的主要工作,重点关注新工厂的运营改善和各工厂的降本增效措施的落实,2024年投产的4家运动鞋量产工厂,已经有3家工厂在该报告期达成阶段性考核目标(内部核算口径实现盈利),其中包括公司在印尼开设的第一家工厂印尼世川。目前公司降本增效措施正有序推进,同时新工厂的运营也在逐步成熟,公司管理层和各部门每个月都会对工厂的运营效率进行检讨,针对性地解决问题。
问:今年公司利息支出同比去年增加比较多的原因?
答:公司今年利息支出增加较多,主要是短期借款金额同比有所上升。公司日常经营中使用美元、越南盾、新台币、人民币、印尼盾等币种,各币种的存贷款利率情况有差别,公司会根据业务运营的资金需求统筹资金安排,提高资金效率;而去年借款余额相对较小,因此今年短期借款的增加直接导致了利息支出的增加。
问:公司阿迪达斯的几个工厂产能爬坡情况怎样?订单有什么变化吗?
答:公司为阿迪达斯在越南、印尼和中国均开设了专属工厂,正式订单与预告订单差异不大,这几个工厂的出货情况基本按规划在进行,没有出现大的异常。
问:公司未来几年的产能规划如何?
答:考虑到客户订单的需求,未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。2024年投产的4家运动鞋量产工厂,2025年1-9月,已经有3家工厂达成阶段性考核目标(内部核算口径实现盈利),其中包括公司在印尼开设的第一家工厂印尼世川。未来3-5年,公司主要将在印尼新建工厂并尽快投产,具体的工厂投产进度公司将及时披露。公司的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外,还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性,每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整;
调研参与机构详情如下:
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